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更好的购买思科系统与IBM

  思科系统公司(纳斯达克股票代码:CSCO)的股价在过去三年中表现良好,为投资者带来了双倍的收益。由于稳健的经营业绩,该股票较去年上涨约28%。思科继续大力投资,以利用云,安全,物联网和数据中心的增长机会。

  虽然思科已经找到了第二次风,但IBM(纽约证券交易所代码:IBM)还没有。蓝色巨人继续剥离传统或无利可图的业务线,以更多地关注利润率较高,增长较快的领域,如云计算。由于资产的改组,收入没有增长,这导致近年来股价表现平稳。

  考虑到低估值和高于平均水平的股息收益率,在这些水平上购买IBM股票是很诱人的。但我相信,出于三个原因,投资者最好不要使用思科系统。

  比较资产负债表并不像评估增长机会那样令人兴奋,但这一点至关重要,因为拥有更多财务资源的公司可以更好地通过增值收购,股票回购和增加股息来奖励股东。

  有些事情在思科的青睐中脱颖而出。首先,思科的现金多于债务,而IBM的债务多于现金。其次,思科产生更多的自由现金流,尽管年收入减少。很显然,网络先锋的财务状况要比蓝色巨人强得多。

  两家公司都积极参与收购。思科在过去几年中已经收购了几家小公司,以便在云和人工智能应用等领域实现长期增长。

  IBM将以340亿美元的价格吞并红帽,由现金和债务相结合。凭借红帽,蓝色巨人将为其云计算部门增加约32亿美元的收入,并为其年度自由现金流增加约10亿美元。

  在红帽交易完成后,IBM将在其资产负债表上减少现金和更多债务,这将使思科系统在相对于蓝色巨人的财务方面更加强大。

  思科正在对其Catalyst 9000系列交换机的需求不断增长。该公司在2017财年推出了Catalyst 9000,为企业提供集成的安全性,自动化和更好的性能。公司也喜欢这种新产品降低运营成本。因此,Catalyst 9000是思科历史上发展最快的产品。

  思科证明它仍然可以增加其500亿美元的年收入。在最近一个季度,该公司报告收入同比增长7%。分析师预计思科今年的收入将增长4.8%,明年将增长3.5%。思科应该能够保持稳定的收入增长,因为预计未来五年全球互联网流量将增长三倍,这将继续推动思科产品在数据中心和物联网方面的高需求。

  IBM增长最快的部分是云服务,占去年总收入的25%。云计算部门在最近一个季度的销售额增长了15%,但远低于IBM的云计算竞争对手,如亚马逊和微软。

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